[지오의 시장 읽기] 2026년 09월 24일 — 트럼프의 AI Force 창설과 미중 정상회담, AI 패권 전쟁과 반도체 시장의 향방

트럼프의 'AI Force' 창설 예고와 미중 정상회담: AI 패권 전쟁의 새로운 국면

최근 글로벌 시장은 AI(인공지능) 거품론과 지정학적 불안함이 공존하는 혼란스러운 모습입니다. S&P 500과 나스닥이 연일 기록적인 고점을 경신하고 있지만, 정작 시장 내부에서는 소수의 AI 대형주만이 지수를 끌어올리고 있다는 우려가 나옵니다. 이런 상황에서 오는 9월 27일 예정된 트럼프의 'AI Force(AI 군단)' 창설 및 AI 차르(Czar, 특정 분야의 전권을 가진 책임자) 임명 계획, 그리고 미중 정상회담은 단순한 정치적 이벤트를 넘어 전 세계 AI 산업의 판도를 바꿀 수 있는 핵심 변수입니다.

AI의 군사화와 국가 전략: 'AI Force'가 의미하는 것

트럼프 전 대통령이 구상하는 'AI Force'는 AI 기술을 국가 안보와 군사 전략의 핵심으로 격상시키겠다는 의지로 보입니다. 지금까지의 AI 열풍이 챗GPT 같은 서비스나 기업의 생산성 향상이라는 '민간 영역' 중심이었다면, 이제는 국가 간의 생존 경쟁인 '안보 영역'으로 완전히 이동하고 있음을 시사합니다.

이것이 왜 중요할까요? 국가가 주도하여 AI 전담 조직을 만들고 책임자를 임명한다는 것은, 앞으로 AI 관련 예산 집행과 규제, 그리고 기술 표준이 정부의 강력한 통제 하에 놓이게 된다는 뜻입니다. 특히 AI 차르라는 강력한 권한을 가진 인물이 등장하면, 기업 간의 경쟁보다는 국가 전략에 부합하는 기업에 파격적인 혜택이 돌아가거나, 반대로 적대국과 연계된 기업은 강력한 제재를 받는 '선택적 성장' 시대가 열릴 가능성이 높습니다.

국내 주식 시장, 특히 반도체 섹터에 주는 시그널은 명확합니다. AI Force의 핵심은 결국 '컴퓨팅 파워'입니다. 고성능 AI 칩을 설계하는 엔비디아뿐만 아니라, 이를 실제로 구현하는 HBM(고대역폭 메모리, 데이터를 빠르게 주고받는 고성능 메모리)을 공급하는 SK하이닉스와 삼성전자의 역할이 더욱 중요해집니다. 다만, 미중 정상회담에서 AI 수출 규제 수위가 어떻게 결정되느냐에 따라 국내 기업들의 최대 시장인 중국향 매출 변동성이 커질 수 있다는 점은 주의해야 합니다.

내 생각: 'AI 거품론'을 잠재울 실질적 수요의 등장인가?

최근 시장에서는 "AI로 돈을 버는 기업이 정말 있느냐"는 의구심이 커지며 밸류에이션(Valuation, 주가가 기업의 가치 대비 적절한지 판단하는 기준) 논란이 일고 있습니다. 하지만 제가 보기에 'AI Force'와 같은 국가 주도의 AI 전략은 민간 수요의 정체를 메울 수 있는 강력한 '정부 수요'의 등장을 의미합니다.

역사적으로 기술의 비약적인 발전은 전쟁이나 국가적 경쟁 상황에서 가속화되었습니다. 인터넷(Internet)이 미 국방성의 아파넷(ARPANET)에서 시작되었듯, AI 역시 국가 안보라는 명분 아래 천문학적인 자금이 투입된다면 이는 단순한 거품이 아닌 새로운 산업 사이클의 시작이 될 수 있습니다. 수익 연구 관점에서 본다면, 이제는 단순한 소프트웨어 서비스 기업보다는 AI 인프라(전력망, 냉각 시스템, 고성능 반도체)를 제공하는 '하드웨어 밸류체인'에 더 주목할 필요가 있습니다.

특히 주목할 점은 환율의 움직임입니다. 최근 위안화가 강세를 보이며 미중 관계의 일시적 완화 기대감이 반영되고 있습니다. 만약 미중 정상회담에서 AI 분야의 극단적 충돌보다는 '관리 가능한 경쟁' 수준의 합의가 도출된다면, 그동안 불확실성으로 억눌렸던 국내 반도체 및 IT 부품주들에 외국인 수급이 강하게 유입될 가능성이 높습니다.

핵심 요약 및 투자 전략

오늘의 브리핑을 정리하면 다음과 같습니다.

• 핵심 이벤트: 트럼프의 'AI Force' 창설 예고 및 미중 정상회담 (9/27).
• 시장 영향: AI 산업의 중심이 '민간 서비스'에서 '국가 안보/인프라'로 이동. 정부 주도의 대규모 투자가 예상됨.
• 국내 시장 시그널: HBM 등 고성능 반도체 밸류체인에는 긍정적이나, 미중 합의 내용에 따라 중국 매출 비중이 높은 기업은 변동성 확대 가능성.
• 투자 판단: AI 거품론에 매몰되기보다, 국가 전략적 수요라는 새로운 동력에 주목하십시오. 하드웨어 인프라 관련주를 중심으로 포트폴리오를 점검하고, 미중 정상회담 이후의 외국인 수급 변화를 면밀히 관찰하는 전략이 유효해 보입니다.