[지오의 시장 읽기] 2026년 09월 26일 — 트럼프의 AI Force 창설과 미중 정상회담, 안보 AI 시대의 공급망 재편 전략

트럼프의 'AI Force' 창설과 미중 정상회담: 기술 패권의 새로운 국면

최근 시장은 국채 금리(국가에서 발행한 채권의 이자율)가 2007년 이후 최고치로 치솟으며 극심한 변동성을 보이고 있습니다. 유가 급등과 금리 상승이라는 전형적인 압박 요인이 계속되고 있지만, 제가 주목하는 지점은 단순한 지표의 움직임이 아니라 다가오는 9월 27일의 '정책적 이벤트'입니다. 바로 트럼프 행정부의 'AI Force(AI 군단)' 창설 계획과 미중 정상회담입니다.

트럼프 대통령은 AI 차르(Czar, 특정 분야의 전권을 가진 책임자)를 임명하고 AI 전담 군 조직을 만들겠다고 예고했습니다. 이는 AI를 단순한 산업적 도구가 아니라 국가 안보와 직결된 '전략 무기'로 보겠다는 의지입니다. 동시에 시진핑 주석과의 정상회담을 통해 '전략적 안정'을 논의하며 무역 갈등의 수위를 조절하려는 움직임을 보이고 있습니다. 금리와 유가가 시장의 발목을 잡고 있는 상황에서, 이러한 정책적 변화는 새로운 주도 테마를 형성할 가능성이 큽니다.

AI Force 창설과 미중 관계 변화가 국내 시장에 주는 시그널

먼저 'AI Force' 창설은 AI 산업의 중심축이 '민간 서비스'에서 '국가 안보 및 국방'으로 확장됨을 의미합니다. 지금까지의 AI 투자가 챗GPT 같은 생성형 AI나 효율적인 업무 도구에 집중되었다면, 앞으로는 AI 기반의 무기 체계, 사이버 보안, 국가 정보망 구축 같은 '밀리터리 AI' 분야로 자금이 쏠릴 가능성이 높습니다.

국내 시장의 관점에서 보면 이는 양날의 검입니다. 미국이 AI를 안보 자산화하여 수출 통제를 강화한다면, 우리 반도체 기업들에게는 리스크가 될 수 있습니다. 하지만 미국 주도의 AI 안보 동맹에 한국이 핵심 파트너로 참여한다면, 고성능 AI 칩(HBM 등)을 생산하는 삼성전자나 SK하이닉스 같은 기업들에게는 대체 불가능한 공급망 지위를 굳히는 기회가 됩니다.

또한, 미중 정상회담에서 '전략적 안정'이 구체화된다면, 그동안 트럼프 리스크로 인해 억눌렸던 중국 관련 소비재나 부품주들에 일시적인 안도 랠리(안도감에 의한 주가 상승)가 나타날 수 있습니다. 특히 AI와 이란 문제가 회담의 핵심 의제로 설정된 만큼, 기술 패권 전쟁의 '룰'이 어떻게 바뀌느냐에 따라 외국인 수급의 방향이 결정될 것으로 보입니다.

수익 연구 관점: 안보 AI와 공급망 재편에 주목

제가 판단하기에 지금의 시장은 '금리 공포'라는 거대한 파도 속에 'AI 정책'이라는 새로운 조류가 흐르고 있는 형국입니다. 국채 금리가 5%에 육박하며 성장주들의 밸류에이션(주가가 적정 가치보다 비싼지 싼지 판단하는 기준)에 부담을 주고 있는 것은 사실입니다. 하지만 역사적으로 강력한 국가 정책이 추진될 때는 금리라는 매크로(거시 경제) 변수를 이겨내는 개별 섹터의 힘이 나타나곤 했습니다.

투자 관점에서 제가 주목하는 전략은 다음과 같습니다.

• 방산 AI 섹터의 재발견: 단순한 하드웨어 무기 체계를 넘어, AI 소프트웨어를 접목한 방산 기업들을 살펴봐야 합니다. 미국의 AI Force 창설은 글로벌 국방 트렌드를 바꿀 것이며, 이는 K-방산의 수출 품목이 '가성비 좋은 무기'에서 '지능형 무기'로 진화해야 함을 시사합니다.
• 반도체 밸류체인의 세분화: 이제는 단순히 '반도체'가 아니라 '안보용 AI 칩'에 특화된 공정이나 설계 능력을 갖춘 기업을 찾아야 합니다. 미국이 AI 차르를 통해 공급망을 통제한다면, 그 통제권 안에 들어간 기업만이 살아남는 '승자 독식' 구조가 심화될 가능성이 높습니다.
• 환율 변동성 대비: 달러가 일시적으로 하락하는 모습이 보이지만, 금리 상승세가 꺾이지 않는 한 고환율 기조는 유지될 가능성이 큽니다. 따라서 내수주보다는 미국 정책 수혜를 직접적으로 받는 수출주 중심의 포트폴리오가 유리해 보입니다.

핵심 정리

현재 시장은 2007년 이후 최고 수준의 국채 금리와 유가 불안이라는 무거운 짐을 지고 있습니다. 하지만 9월 27일 예정된 트럼프의 AI Force 발표와 미중 정상회담은 시장의 시선을 '지표'에서 '정책'으로 옮겨놓을 중요한 분기점이 될 것입니다.

결론적으로, 금리 상승으로 인한 성장주의 전반적인 조정은 불가피해 보이나, '국가 안보 AI'라는 새로운 테마는 강력한 하방 경직성(주가가 일정 수준 이하로 떨어지지 않으려는 성질)을 제공할 가능성이 높습니다. 단순한 기술주 투자를 넘어, 미국의 안보 전략이 한국의 어떤 산업과 맞물리는지를 분석하는 혜안이 필요한 시점입니다.